节后棉花期货新高，纱厂价格继续上调

宏观：财新网：5月4日公布的4月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.5，低于3月0.5个百分点，2月以来首次落至收缩区间。

这一走势与国家统计局制造业PMI一致。统计局近日公布的4月制造业PMI为49.2，低于前值2.7个百分点，2023年以来首次低于荣枯线。

从分项数据看，制造业供给增速放缓，4月制造业生产指数仍高于荣枯线，但为近三个月来最低，部分企业反映新订单量少于预期，抑制产量增长。需求结束了此前两个月的扩张，当月新订单指数略低于临界点，主要是因为需求相对疲弱、客户消费减少。分三大类产品看，中间品类和投资品类销量下降，抵消消费品类销量的增长。

棉花棉纱基本面：节前棉花期货创出新高，下游工厂出现一波补库需求，尽管下游接受度不高，但是市场还是出现不同程度的价格上调。

节后外盘涨跌不一，而棉花期货维持强势，创出新高，部分工厂再次出现全品种上调300元/吨的消息，普遍较3月中旬已经出现至少2轮上涨，品种分化有所好转。品种上，精梳依旧维持强势，现货紧张，订单排到6月，部分纱厂停止接单，环纺整体小幅上调，幅度不大，距离年前高点还有小几百距离，气纺出现企稳回升，价格有所上调，中低支普遍也有300元/吨左右的上调幅度。

进口纱方面，外盘工厂价格稳定，部分品种略有下调，精梳下调幅度较大，国内现货价格稳定，前期空缺品种陆续到货。

总体而言，棉纱价格稳定，小幅稳步跟涨，但下游订单不多，对价格接受度一般。